Cash Back Mortgages: Worth it?

portugz

portugz

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The courtier hypothecaire I'm speaking to is offering me a cash back with my mortgage, in exchange for a higher interest rate.
$15 000 in exchange for a 3.89% Mortgage.
He says in the end of 5 years, I will profit about $1000 in doing so (I can declare a portion of interest for a revenue property in my taxes).
My payments, based on my calculations, will cost $160 more per month vs. a 3% interest rate.

I don't need the cash.
I personally find this all to be a bit sketchy, and don't quite see the utility. The only reason I could think of taking it is for the purchase of a future revenue property or home.

What do? Can someone clarify? I don't have the full details yet, he's writing up some stuff for me and some comparisons.
 
This is usually used for someone who doesn't have the cash down to buy the property. A family member "donates" the cash down and the bank writes up a 5% cash back cheque that the person cashes and ships back to that family member. The cash back can also be used as a personnal loan since the interest rate is still pretty low compared to the regular rate
If you don't need the money this is probably not for you...


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montant de ton hypotheque ? Va sur un calculateur d'hypotheque, fais mettons 200k a 3,85% ca va te donner X par mois, fais le pour 3.0% pogne la difference fois la durée en mois, pis t'as ta réponse. Sinon des fois ca vaut la peine si tu le place a bon rendement ou que tu clear tes cartes de crédit avec... mais vite de meme ca pourrait etre une pogne avantageuse pour la banque.
 
ça dépend de la valeur de l'hypothèque et de l'utilitée. Je vois que ça pourrai être cool pour un bloc que tu loue par exemple, où l'intérêt est déductible d'impôt.

mais... les banques ne font généralement pas de cadeau. Elles font du profit. If it is too good to be true... it is not true.
 
Je l'avais fait sur mon ancienne maison mais mon taux était de 2.75 vs 2.25, la différence était mineur et c'était "payant" de prendre le cash. Why not !

Mais avec le taux qu'ils te donnent ça ne vaut pas la peine. Tu vas payer pas mal d'intérêt.
 
portugz said:
The courtier hypothecaire I'm speaking to is offering me a cash back with my mortgage, in exchange for a higher interest rate.
$15 000 in exchange for a 3.89% Mortgage.
He says in the end of 5 years, I will profit about $1000 in doing so (I can declare a portion of interest for a revenue property in my taxes).
My payments, based on my calculations, will cost $160 more per month vs. a 3% interest rate.

I don't need the cash.
I personally find this all to be a bit sketchy, and don't quite see the utility. The only reason I could think of taking it is for the purchase of a future revenue property or home.

What do? Can someone clarify? I don't have the full details yet, he's writing up some stuff for me and some comparisons.
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In the end what matters it that you have and extra 1000$? no? You dont want the 1000$, move on, or you can take the 15k, invest it probably make even more. But thats just my way of thinking.
 
What type of property do you have, the amount mortgaged and what were the terms on it?

Assuming 5 year fixed rate, 3% is high as hell right now in the market unless its a 6+ unit where you will get commercial rates.
 
But I dont get it, you will pay 9600$ more at the end of your term vs 3%, how did he / you come up to only 1000$?
 
NisMobile said:
But I dont get it, you will pay 9600$ more at the end of your term vs 3%, how did he / you come up to only 1000$?
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To be honest, I'm confused as fuck. Nothing seems to add up. I still have to wait for him to email me the detailed info, I'm just being impatient.

He isn't putting any pressure, he's giving me options.
He said for a revenue property it's interesting but for a home, not so much.

I just find a rate of 3.89% high as fuck.
 
NisMobile said:
In the end what matters it that you have and extra 1000$? no? You dont want the 1000$, move on, or you can take the 15k, invest it probably make even more. But thats just my way of thinking.
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That's the real advantage I see to this, a bigger base for my next property purchase.

Then again, my best friend invested $700 in a weed company, and he's at $2500 as of today. lol
 
OPBX said:
ça dépend de la valeur de l'hypothèque et de l'utilitée. Je vois que ça pourrai être cool pour un bloc que tu loue par exemple, où l'intérêt est déductible d'impôt.

mais... les banques ne font généralement pas de cadeau. Elles font du profit. If it is too good to be true... it is not true.
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Ca va être un duplex, c'est pour ca qu'il me donne cette option là.

Et les fit que les banques ne font jamais de cadeau, ben c'est ca que je trouve sketch dans tout ca...
 
hotice_ said:
What type of property do you have, the amount mortgaged and what were the terms on it?

Assuming 5 year fixed rate, 3% is high as hell right now in the market unless its a 6+ unit where you will get commercial rates.
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It ain't a 6plex, lol I'm not there yet in life
 
Est-ce que ton courtier t'a aussi montré comment tu vas payer de plus en intérêt le long de ton terme avec ton cash back? Il ne fait que te donner l'écart sur ta mensualité, soit 160$ de plus. Mais en réalité, les intérêts que tu verses à la banque sont plus élevés. On ne connait pas tous les chiffres mais par exemple:

Prêt de 200,000 $ sur 25 ans pendant 5 ans à 2.89% sans remise et 3.89% avec remise.
À 2.89% versement mensuel de 935 $ et 26,700 $ versé juste en intérêt pour 29,431 $ en capital remboursé
À 3.89% versement mensuel de 1,040 $ et 36,181 $ versé en intérêt pour 26,226 $ en capital remboursé

Tout un deal, juste 105$ de différence pour empocher 15,000 $ mais en détail, c'est 10,000 $ que tu leur donnes juste en intérêt et 3,000 $ de moins de remboursé en capital en 5 ans. Mon exemple est tout à fait fictif mais c'est juste pour te démontrer que si ton courtier ne t'a pas montré ces chiffres, c'est que tu as l'impression que c'est un super deal alors que s'en est pas vraiment un. En plus de la pénalité si ça chie en court de terme. Avoir les vrais chiffres, je suis sur que tu es perdant, c'est normal, la banque ne te prêtera JAMAIS d'argent gratuitement.
 
portugz said:
Ca va être un duplex, c'est pour ca qu'il me donne cette option là.

Et les fit que les banques ne font jamais de cadeau, ben c'est ca que je trouve sketch dans tout ca...
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Selon ton calcul, tu n'es pas vraiment perdant en le prenant. Si tu le met de côté sous forme de fond de prévoyance pour ton duplex, je dis, "go". Si tu y vas yolo pis tu voyages avec, "no go".
 
portugz said:
The courtier hypothecaire I'm speaking to is offering me a cash back with my mortgage, in exchange for a higher interest rate.
$15 000 in exchange for a 3.89% Mortgage.
He says in the end of 5 years, I will profit about $1000 in doing so (I can declare a portion of interest for a revenue property in my taxes).
My payments, based on my calculations, will cost $160 more per month vs. a 3% interest rate.

I don't need the cash.
I personally find this all to be a bit sketchy, and don't quite see the utility. The only reason I could think of taking it is for the purchase of a future revenue property or home.

What do? Can someone clarify? I don't have the full details yet, he's writing up some stuff for me and some comparisons.
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Take the money and use it wisely.

ie.:
pay off something on which you cannot claim taxes deduction.
invest in a RRSP so you get a tax deduction there + the interest you will be paying
invest it in a TFSA.

Or just fucking live man lol

Desfois, je me dis que pour le commun des mortel c'est tellement dur d'économiser que c'est un petit prix a payer pour pourvoir bénéficier de ce montant. Surtout quand on sait que l'argent c'est éphémere qu'on finit tous par mourrir... rich ou pauvre la est la question.
 
Twon said:
Est-ce que ton courtier t'a aussi montré comment tu vas payer de plus en intérêt le long de ton terme avec ton cash back? Il ne fait que te donner l'écart sur ta mensualité, soit 160$ de plus. Mais en réalité, les intérêts que tu verses à la banque sont plus élevés. On ne connait pas tous les chiffres mais par exemple:

Prêt de 200,000 $ sur 25 ans pendant 5 ans à 2.89% sans remise et 3.89% avec remise.
À 2.89% versement mensuel de 935 $ et 26,700 $ versé juste en intérêt pour 29,431 $ en capital remboursé
À 3.89% versement mensuel de 1,040 $ et 36,181 $ versé en intérêt pour 26,226 $ en capital remboursé

Tout un deal, juste 105$ de différence pour empocher 15,000 $ mais en détail, c'est 10,000 $ que tu leur donnes juste en intérêt et 3,000 $ de moins de remboursé en capital en 5 ans. Mon exemple est tout à fait fictif mais c'est juste pour te démontrer que si ton courtier ne t'a pas montré ces chiffres, c'est que tu as l'impression que c'est un super deal alors que s'en est pas vraiment un. En plus de la pénalité si ça chie en court de terme. Avoir les vrais chiffres, je suis sur que tu es perdant, c'est normal, la banque ne te prêtera JAMAIS d'argent gratuitement.
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Merci. J'attends d'avoir les vrais chiffres, mais c'est à ca que je m'attendais. Je ne vois pas l'avantage sauf une mise de fonds plus haute (plus rapide) pour un prochain achat.

Le seul avantage que j'ai cependant, est que l'intérêt est deductible d'impôts pour un plex, mais je ne sais toujours pas si ca vaut la peine en fin de compte.
 
BoxsterBoy said:
Selon ton calcul, tu n'es pas vraiment perdant en le prenant. Si tu le met de côté sous forme de fond de prévoyance pour ton duplex, je dis, "go". Si tu y vas yolo pis tu voyages avec, "no go".
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I'll yolo when my life is properly set. lol Le $15 000 irait probablement direct dans mon CELI, plus compliqué à toucher comme ca.
 
MattRC51 said:
Take the money and use it wisely.

ie.:
pay off something on which you cannot claim taxes deduction.
invest in a RRSP so you get a tax deduction there + the interest you will be paying
invest it in a TFSA.

Or just fucking live man lol

Desfois, je me dis que pour le commun des mortel c'est tellement dur d'économiser que c'est un petit prix a payer pour pourvoir bénéficier de ce montant. Surtout quand on sait que l'argent c'est éphémere qu'on finit tous par mourrir... rich ou pauvre la est la question.
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Je vie quand même bien, même si ca m'a prit un bout a apprendre comment vivre en dessous de mes moyens. J'ai de l'argent de côté. J'ai pas de dettes, sauf un auto (mais il est .09%, so who cares).

I could easily afford a more expensive car, 3 times more vacations. I just wanna set up my life properly before spoiling myself too much. I overspoilled myself when I was younger, I was an idiot... If only I knew what what I know today, back then...
 
portugz said:
Merci. J'attends d'avoir les vrais chiffres, mais c'est à ca que je m'attendais. Je ne vois pas l'avantage sauf une mise de fonds plus haute (plus rapide) pour un prochain achat.

Le seul avantage que j'ai cependant, est que l'intérêt est deductible d'impôts pour un plex, mais je ne sais toujours pas si ca vaut la peine en fin de compte.
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20% de mise de fond ou rien pantoute.

Je vois pas l'avantage de gratter des cennes pour metre 10, voir 15% down pour ensuite voir tes paiments majorés par l'assurance SCHL. Sans parler du fait que t'est short de plusieurs milliers de dollars pour ne pas voir une grosse difference a la fin du mois en terme de cashflow / payment hypothécaire..
 
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